8
Mai

10%-Aktienanleihe Daimler/Commerzbank eine sinnvolle Geldanlage?

categories Anleihen    



Die Doppelaktienanleihe mit der ISIN DE000JPM12Q0 wird von der Emittentin JPMorgan am 21.5.2008 ausgegeben (Ende der Zeichnungsfrist: 16.5.2008) und hat eine Laufzeit bis zum 29.5.2009.

Ob die Zeichnung bzw. der Kauf dieser Anleihe sinnvoll ist, hängt dabei von der persönlichen Markterwartung ab und bedarf deshalb der näheren Betrachtung der Funktionsweise von Aktienanleihen. Aktienanleihen sind strukturierte Produkte, die neben einem fixen Zinskupon (der immer zur Auszahlung kommt) grundsätzlich von der Kursentwicklung der zu Grunde liegenden Basiswerte abhängig sind.

Zurück zum Thema Doppelaktienanleihe Daimler / Commerzbank

Am letzten Tag der Zeichnungsfrist werden die “Barriere”-kurse der beiden Aktien Commerzbank AG und Daimler AG festgelegt (etwa 55%–60% des Anfangsstandes). Während der dann folgenden Beobachtungsphase innerhalb der Laufzeit der Anleihe dürfen diese Kurse nicht unterschritten werden, um zum Ende der Laufzeit die Rückzahlung zu 100% nebst dem attraktiven Zinskupon zu erhalten.

Wird mindestens einer der Barrierekurse unterschritten (hierfür reicht auch die Unterschreitung an einem einzigen Tag) so erfolgt die Rückzahlung der Anleihe in Abhängigkeit von der Kursentwicklung des am niedrigsten entwickelten Basiswertes (maximal jedoch zu 100%). Notiert dann eine der beiden Aktien am abschließenden Bewertungstag (22.5.2009) unter Ihrem Ausgangsniveau, so erhält der Anleger lediglich 100% minus des Kursabschlages dieser Aktie.

Was nun? Die Aktienanleihe kaufen oder nicht?

Nur falls die Kurse der beiden Basiswerte stark fallen und sich bis zum Ende der Laufzeit nicht wieder erholen sollten, ist also mit Verlusten zu rechnen. Die Kuponzahlung ist jedoch in jedem Fall sicher.

Fazit: Wer leicht steigende, stagnierende oder leicht fallende Kurse während der Laufzeit erwartet, ist mit diesem Investment besser bedient als mit dem direkten Kauf der Aktien. Bei stark steigenden Aktienkursen fährt man einen geringeren Ertrag ein.

Kommentare

kommentieren!