|
29 Apr |
Outperformance-Zertifikat Zertifikate Arten
|
Zertifikate können einer direkten Anlage in Rohstoffe, Indizes oder Aktien teilweise stark überlegen sein, da ihnen Konstruktionen zu Grunde liegen, die ausschließlich von der Kreativität des jeweiligen Emittenten abhängen. Partizipiert werden kann hierbei an jeglicher Art von Marktentwicklung, unabhängig davon, ob sich diese positiv, negativ oder neutral vollzieht. Hinzu kommt, dass in Bezug auf die erreichbaren Gewinne bestimmte Multiplikatoren zum Einsatz gebracht werden können, die dazu führen, dass der Anleger an einer positiven Entwicklung überproportional profitiert.
Anleger verzichtet auf Dividenden-Ertrag und partizipiert überdurchschnittlich am Wertzuwachs
Dies gilt zum Beispiel für das Outperformance-Zertifikat, das immer dann eine interessante Anlageform darstellt, wenn weitgehende Sicherheit über die absehbare, positive Entwicklung eines Kurses besteht. In diesem Fall kann in weit höherem Maße profitiert werden, als es bei einer direkten Anlage in den jeweiligen Wert der Fall wäre. Hierzu verzichtet der Anleger im Gegenzug auf die Auszahlung von Dividenden während der Laufzeit und konzentriert sich somit vollständig auf die Ablaufleistung der Kapitalanlage. Der Emittent stattet das Outperformance-Zertifikat mit einem Startkurs und einer Partizipationsrate aus, die deutlich über dem Faktor 1 festgelegt wird. Liegt der Vergleichswert am Ende der Laufzeit nun über dem Startwert, so erhält der Anleger den Kursgewinn, multipliziert mit der Partizipationsrate. Sinkt der Basiswert hingegen unter den Startwert, so erhält der Anleger dennoch immer den vollen Wert des Underlying, wobei der Emittent das Recht hat, diesen in Form einer entsprechenden Aktie auszuzahlen.
Outperformance-Zertifikat bietet höchste Gewinnchance zum Fälligkeitstermin
Besonders interessant bei dieser Anlageform ist der Umstand, dass es keine Obergrenze für den möglichen Gewinn des Anlegers gibt. Während überproportionale Gewinne im Regelfall dadurch finanziert werden, dass eine Höchstgrenze festgelegt wird, oberhalb derer ausschließlich der Emittent profitiert, werden die benötigen Mittel für das Outperformance-Zertifikat lediglich aus dem Dividendenverzicht finanziert. Wichtig ist in diesem Zusammenhang allerdings, dass das Papier seine hohen Gewinnchancen nur dann erreichen kann, wenn es bis zum Ende der Laufzeit gehalten wird. Eine vorzeitige Rückgabe führt in jedem Fall zu negativen Ergebnissen.